De overname kandidaten van 1999
(Starttijdstip portefeuille: 9/1/99)
''De waardering van een aantal bedrijven is belachelijk laag. Er moet wat gebeuren,''
aldus Peter-Paul de Vries van de vereniging van Effectenbezitters in een artikel in de Volkskrant van 9 januari 1999.
Een tiental bedrijven (zie de tabel) komen volgens de VEB in aanmerking voor een overname.
Lees het krantenartikel voor een toelichting.
Omdat de koers van bedrijven die overgenomen worden vaak omhoog gaat, is het interessant om een aandelenportefeuille samen te stellen uit deze aandelen. Om een portefeuille met 'etalage'-aandelen te kunnen volgen in 1999 is op 8 januari in elk van de 10 fondsen Euro 56,55 belegd, zijnde 10% van de openingswaarde van de AEX-index op 8 januari, 565.55.

In juni'99 ontving ik een e-mail van de heer de Vries, opmerkend dat de portefeuille zo langzamerhand enige aanpassing behoeft:
'' Na het resultaat tot op heden (Klene, NKF, Content en Otra overgenomen) en het behaalde rendement, vraag ik mij af of de portefeuille ongewijzigd moet blijven. In de beleggingen waarop geboden is, zit geen muziek meer : na het aanbieden van de stukken heeft de belegger contanten en is de investering in het kader van uw competitie "dood geld".
Indien het mogelijk is zou ik de vier genoemde fondsen willen vervangen door : BAM (relatief kleine bouwmaatschappij) - Macintosh (schaalvergroting in detailhandel, ten opzichte van andere retailers laag gewaardeerd) - Reesink (omvangrijke stille reserves en - naar verluid - geinteresseerde partijen) - Roto Smeets (zeer lage waardering t.o.v. winst, cashflow en eigen vermogen voor een dominante marktpartij in Nederland).
Zonder aanpassing vrees ik een stagnerend rendement. ''
Uiteraard heb ik aan dit verzoek voldaan. De 4 fondsen zijn op 18 juni 'verkocht' (tegen de slotkoersen), en voor het vrijgekomen bedrag, ruim 413 Euro, zijn de 4 nieuwe fondsen 'aangekocht'.
Realiseer u verder dat het 'Winst' bedrag, rechtsonder in de tabel (plus het winstpercentage), na de omruilaktie niet meer zo florissant zijn als voordien. De met de 4 verkochte fondsen verdiende Euro's staan immers nergens expliciet als gerealiseerde winst in de tabel vermeld!
Het heeft nu alleen nog zin om de totale waarde van de portefeuille te vergelijken met de waarde van de AEX-index.
-- Behr de Ruiter

Huidige waarde portefeuille T.o.v. slotkoers T.o.v. aankoop
Aant. Fonds Koers Waarde Koers Winst % Koers Winst %
5.260 Wessanen 1,97  10,34 1,95 0,07 0,7 % 10,75 -46,20 -81,7 %
4.268 Corp Expr 8,99  38,37 8,99 0,0 % 13,25 -18,18 -32,2 %
0.0415 Burg. Heybr. 1 057,00  43,87 1 057,00 0,0 % 1 362,00 -12,66 -22,4 %
2.513 Grolsch 48,25  121,25 48,25 0,0 % 22,50 64,71 114,4 %
4.850 Kas-Bank 7,30  35,41 7,20 0,49 1,4 % 11,66 -21,15 -37,4 %
7.812 KTC 18,98  148,23 18,72 1,99 1,4 % 7,24 91,67 162,1 %
11.823 BAM Groep 2,19  25,88 2,21 -0,26 -1,0 % 8,71 -77,10 -74,9 %
11.460 Macintosh 9,10  104,29 9,10 0,0 % 9,02 0,92 0,9 %
2.270 Reesink 83,00  188,41 82,20 1,82 1,0 % 45,60 84,90 82,0 %
3.470 Roto Smeets 10,05  34,87 10,05 0,0 % 29,75 -68,36 -66,2 %
AEX-index 291,87   289,16 0,9 % 565,55 -48,4 %
Totale waarde 750,92 Winst 4,11 0,73 % Winst -1,45 -0,26 %

Klik op fondsnaam voor koershistory.
De winstpercentages zijn berekend per fonds en eventueel voor de hele portefeuille.

You need to upgrade your Flash Player

De rode lijn toont de portefeuille vanaf de begindatum dat deze portefeuille gevolgd wordt.